许正，或生时是最场跌当市到怀疑人佳布局时机

作为一名在资本市场摸爬滚打多年的老韭菜，最近的市场状况让我感触良多。说实话，现在的行情简直就是在考验投资者的心理极限。

市场寒冬的五大征兆

首先，整个行业似乎都陷入了某种"创新倦怠期"。就像我前几天和几个项目方朋友聊的那样，大家都在说"现在做什么都提不起劲"。技术创新方面，大家都在做些修修补补的小优化，很少看到让人眼前一亮的重大突破。

其次，我发现最近冒出了不少"营销为王"的项目。这类项目往往上线就能吸引大批投机者，就像上周那个XX项目，三天时间就吸引了上千万资金。这说明什么？说明市场实在太渴望新故事了，哪怕这个故事不太靠谱。

再者，外部环境丝毫没有回暖的迹象。前两天美联储官员的讲话又把市场吓一跳，加息阴影挥之不去。除非再来一次类似3月份那样的黑天鹅事件，否则短期内很难指望政策宽松。

市场情绪的真实写照

有趣的是，现在的市场情绪呈现出明显的"表里不一"。公开场合大家都在热烈讨论各种议题，但私下聚会时，十个人里有九个都在唉声叹气。上周参加一个行业酒会，一位老前辈半开玩笑地说："现在连骗子都不愿意出来骗人了。"这话虽然夸张，却很能说明问题。

更值得玩味的是大所高管离职潮。表面上看是正常人事变动，但在这个时点集中爆发，难免让人多想。要么是大所们在瘦身自保，要么是这些高管看到了更好的出路。无论如何，这都是市场进入深水区的明显信号。

熊市上下半场的本质区别

记得2018年那轮熊市时，上半场就像过山车，大起大落让人心惊肉跳。那时候投资者的情绪波动特别大，一会觉得世界末日来了，一会又觉得牛市马上就要回来了。

但现在这个阶段完全不同。市场就像温水煮青蛙，每天跌一点已经让人麻木。上周比特币跌破关键支撑位时，我朋友圈里连个哀嚎的人都没有，大家连吐槽的力气都没了。这种钝刀子割肉的感觉，反而比暴跌更折磨人。

黎明前的黑暗最考验人

说实话，现在这个阶段确实很难熬。就像马拉松跑到30公里处的那种"撞墙"感觉，明明终点就在眼前，但身体已经不听使唤。很多投资者就是在这个阶段选择割肉离场，结果往往是在最低点放弃。

但我要说的是，恰恰是这个阶段最重要。那些在上一轮牛市赚得盆满钵满的人，大多都是在2018年底部坚持下来的。他们当时可能不会想到，自己的坚持会在三年后获得如此丰厚的回报。

市场就像四季轮回，寒冬过后必有暖春。关键是我们要确保自己在春天来临时还站在场子里。现在要做的不是频繁操作，而是握紧手中的筹码，耐心等待。毕竟，能在市场最冷清时坚守的人，才有资格享受最热闹时的盛宴。

说到这，我想起巴菲特那句老话："别人恐惧时我贪婪。"虽然这话都快被说烂了，但在当下这个时点，确实特别应景。各位投资者朋友，你们对当前市场有什么看法？欢迎在评论区分享你的真知灼见。

(责任编辑：精讲)